2025年第一季度，保利发展控股集团股份有限公司（以下简称“保利发展”）的财务表现备受关注。从整体数据来看，公司在营收增长的同时，净利润却出现了下滑。以下将对保利发展2025年第一季度财报中的关键财务指标进行详细解读。
营收实现9.09%增长
2025年第一季度，保利发展实现营业收入542.72亿元，较上年同期的497.48亿元增长了9.09%。这一增长表明公司在市场拓展和业务运营方面取得了一定成效。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 542.72 | 497.48 | 9.09 |
净利润下滑12.27%
归属于上市公司股东的净利润为19.51亿元，而上年同期为22.24亿元，同比下降12.27%。净利润的下滑可能受到多种因素影响，如成本上升、毛利率下降等。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 19.51 | 22.24 | -12.27 |
扣非净利润下降10.65%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18.91亿元，上年同期为21.16亿元，同比下降10.65%。这反映出公司核心业务盈利能力面临一定压力。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 18.91 | 21.16 | -10.65 |
基本每股收益减少11.88%
基本每股收益为0.16元/股，上年同期为0.19元/股，同比减少11.88%。这与净利润的下滑趋势一致，对股东的回报有所降低。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.16 | 0.19 | -11.88 |
扣非每股收益相应下滑
由于扣非净利润的下降，扣非每股收益也随之减少，具体数据虽未单独列出，但整体趋势与扣非净利润相符。
应收账款增长27.57%
应收账款为62.92亿元，较上年同期的49.32亿元增长了27.57%。应收账款的大幅增长可能意味着公司在销售回款方面面临挑战，需关注坏账风险。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 62.92 | 49.32 | 27.57 |
应收票据减少45.53%
应收票据为1.18亿元，上年同期为2.17亿元，同比减少45.53%。这可能反映出公司在结算方式上有所调整，减少了应收票据的持有。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 1.18 | 2.17 | -45.53 |
加权平均净资产收益率微降
加权平均净资产收益率为0.98%，上年同期为1.12%，减少0.13个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力略有下降。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.98 | 1.12 | 减少0.13个百分点 |
存货规模有所下降
存货为7811.80亿元，较上年度末的7985.59亿元下降了2.18%。存货的下降可能是由于公司加快了项目开发和销售进度。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 7811.80 | 7985.59 | -2.18 |
销售费用增长16.13%
销售费用为13.28亿元，较上年同期的11.43亿元增长了16.13%。销售费用的增加可能是公司为促进销售、拓展市场而加大了投入。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 13.28 | 11.43 | 16.13 |
管理费用降低15.01%
管理费用为8.15亿元，较上年同期的9.60亿元降低了15.01%。这可能得益于公司在管理效率提升和成本控制方面的努力。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 8.15 | 9.60 | -15.01 |
财务费用上升9.67%
财务费用为8.26亿元，较上年同期的7.53亿元上升了9.67%。财务费用的增加可能与公司的债务规模、融资成本等因素有关。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 8.26 | 7.53 | 9.67 |
研发费用大幅下降81.19%
研发费用为0.17亿元，上年同期为0.91亿元，同比大幅下降81.19%。研发投入的大幅减少可能对公司未来的创新能力和产品竞争力产生一定影响。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 0.17 | 0.91 | -81.19 |
经营活动现金流由负转正
经营活动产生的现金流量净额为16.58亿元，上年同期为 -333.06亿元，实现了由负转正。这表明公司经营活动的现金回笼情况得到显著改善，经营状况有所好转。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动情况 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 16.58 | -333.06 | 由负转正 |
投资活动现金流出减少
投资活动产生的现金流量净额为 -0.37亿元，上年同期为 -102.88亿元，现金流出大幅减少。这可能意味着公司在投资策略上更加谨慎，减少了投资支出。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -0.37 | -102.88 | 现金流出大幅减少 |
筹资活动现金流入减少
筹资活动产生的现金流量净额为121.68亿元，上年同期为158.99亿元，现金流入有所减少。这可能反映出公司在融资渠道或融资规模上进行了调整。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 增减变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 121.68 | 158.99 | 现金流入减少 |
综合来看，保利发展在2025年第一季度虽营业收入有所增长，但净利润下滑、研发费用大幅下降以及应收账款增长等问题值得关注。投资者需密切留意公司后续在成本控制、销售回款及战略布局等方面的举措，以评估其未来发展潜力和投资价值。
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