2025年4月，深圳市蕾奥规划设计咨询股份有限公司（以下简称“蕾奥规划”）发布2024年年度报告。报告期内，公司业绩出现亏损，多项关键财务指标下滑明显，其中经营活动产生的现金流量净额同比下降701.96%，归属于上市公司股东的净利润同比下降202.85%。这些数据变化背后，反映出公司在经营过程中面临的诸多挑战。
关键财务指标解读
营收下滑明显
2024年，蕾奥规划营业收入为318,794,565.41元，较上年同期的482,823,784.97元下降33.97%。公司表示，受传统规划业务市场萎缩、客户支付能力下降、行业竞争进一步加剧等因素影响，营业收入出现较大幅度下滑。从业务板块来看，规划设计业务收入294,660,293.18元，同比下降32.57%；工程设计业务收入20,740,147.85元，同比下降48.18%。各地区业务也均有不同程度下滑，如华南地区营收181,048,327.90元，同比下降32.00%；西北地区营收12,071,833.22元，同比下降51.02%。
净利润由盈转亏
归属于上市公司股东的净利润为 -45,314,753.00元，而上年同期为44,057,644.78元，同比下降202.85%。除营业收入下降外，公司近年来大力拓展城市运营业务与智慧城乡数字经济业务，新业务尚在投入期，未对业绩形成规模贡献，同时持续的研发投入也对利润造成一定压力。
扣非净利润大幅下降
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -57,028,876.00元，上年同期为30,903,782.55元，同比下降284.54%。这表明公司核心业务盈利能力面临严峻挑战，非经常性损益对净利润的影响较大。
基本每股收益和扣非每股收益均为负
基本每股收益为 -0.22元/股，上年同期为0.21元/股；扣非每股收益为 -0.27元/股，反映出公司为股东创造收益的能力急剧下降，股东权益受到较大损害。
费用分析
销售费用增长
2024年销售费用为18,092,641.30元，较上年的10,832,819.70元增长67.02%，主要系广告及业务宣传费用增加所致。在营收下滑的情况下，销售费用的大幅增长，或反映出公司为拓展业务、提升市场竞争力做出努力，但效果尚未在营收上得到体现。
管理费用有所下降
管理费用99,565,388.58元，较上年的124,270,521.76元下降19.88%，一定程度上体现了公司加强内部管理、控制成本的成效。
财务费用由负转正
财务费用为1,439,804.26元，上年为 -2,778,827.06元，主要系本期利息收入减少及租赁负债利息支出增加所致。财务费用的变化对公司利润产生了一定影响。
研发费用仍处高位
研发费用35,602,550.56元，较上年的44,088,709.63元下降19.25%。尽管研发投入有所下降，但公司为打造竞争优势，抢抓人工智能发展机遇，对研发持续维持大力投入。2024年研发投入45,309,469.95元，占营收比重14.21%。公司在研发方面取得一定进展，如“城市蕾达”大数据平台、CIM平台等研发产品已应用于相关项目，并进行对外推广销售。
现金流状况
经营活动现金流量净额大幅减少
经营活动产生的现金流量净额为 -73,313,871.32元，上年同期为12,179,247.12元，同比下降701.96%。主要为销售商品提供劳务收到的现金减少所致。本期经营活动产生的现金流量净额低于同期净利润2,610.62万元，差异率55.30%，主要原因为固定资产、使用权资产等折旧及摊销费未形成经营性现金流出，项目回款延缓导致经营性应收项目增加，以及经营性应付项目减少增加了经营性现金流出。这表明公司经营活动创造现金的能力减弱，可能面临资金压力。
投资活动现金流量净额增加
投资活动产生的现金流量净额为93,469,062.01元，上年同期为 -71,473,779.94元，同比增长230.77%，主要为理财产品到期赎回金额大于购买金额所致。这显示公司在投资活动上的资金回笼情况较好，但需关注理财产品投资的可持续性和收益稳定性。
筹资活动现金流量净额减少
筹资活动现金流量净额为 -40,837,155.24元，上年同期为 -16,599,537.79元，主要为本期支付股份回购款所致。筹资活动现金流出的增加，可能对公司资金流动性产生一定影响。
研发人员情况
研发人员数量为113人，较上年的105人增长7.62%；研发人员数量占比为14.09%，较上年的11.68%有所提高。从学历结构看，本科及以上学历人员占比较高且有一定增长，如本科学历人员从57人增至62人，硕士学历人员从37人增至39人。研发人员的增加和结构优化，显示公司对研发创新的重视，为未来业务发展提供一定的人才支撑。
潜在风险
- 市场环境风险：公司业务与宏观经济形势紧密相关，当前我国经济处于转型阶段，城市化进程速度导向转向质量导向，政府相关预算支出增长可能减缓，规划设计行业市场空间或受影响，公司持续经营能力面临挑战。
- 市场竞争风险：随着行业资质管理改革推进，市场化程度提高，新兴企业涌入，市场竞争加剧。若公司不能保持竞争优势，市场份额和经营业绩可能受影响，导致盈利水平下降。
- 房地产行业风险：公司部分客户为房地产公司，行业投资增速放缓，客户资金紧张可能导致公司应收账款回收困难或发生坏账，影响财务状况和经营成果。
- 技术创新风险：作为技术和知识密集型行业，公司需不断研发创新以满足市场需求。若不能及时开发新技术和服务，或研发项目推进不顺利，将损害公司客户认知度和市场竞争力，影响业务发展。
总体来看，蕾奥规划2024年业绩不佳，财务状况面临挑战。公司需积极应对市场变化，加强业务拓展和内部管理，提升研发成果转化率，优化现金流管理，以增强盈利能力和抗风险能力。投资者需密切关注公司在市场竞争中的表现及业务转型进展。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。